Fed siap untuk mulai mengurangi 'segera', menandakan laju kenaikan suku bunga yang lebih cepat

Federal Reserve pada hari Rabu membuka jalan untuk mengurangi pembelian obligasi bulanan "segera" dan mengisyaratkan kenaikan suku bunga mungkin mengikuti lebih cepat dari yang diharapkan, dengan sembilan dari 18 pembuat kebijakan bank sentral AS memproyeksikan biaya pinjaman akan perlu naik. pada tahun 2022.

Langkah tersebut, yang termasuk dalam pernyataan kebijakan terbaru Fed dan proyeksi ekonomi terpisah, mewakili kemiringan hawkish oleh bank sentral yang melihat inflasi berjalan tahun ini pada 4,2%, lebih dari dua kali lipat tingkat targetnya, dan memposisikan dirinya untuk bertindak melawannya. .

Tindakan itu mungkin berjalan lambat, dengan suku bunga terlihat naik menjadi 1% pada tahun 2023, lebih cepat dari yang diproyeksikan oleh The Fed dalam proyeksinya pada bulan Juni, dan kemudian menjadi 1,8% pada tahun 2024, yang masih akan dianggap sebagai sikap kebijakan moneter yang longgar.

Inflasi sepanjang waktu itu akan dibiarkan berjalan sedikit di atas target Fed 2%, konsisten dengan pendekatan baru yang lebih toleran terhadap laju kenaikan harga, sementara pengangguran terlihat turun kembali ke sekitar level pra-pandemi 3,5%. Pembuat kebijakan juga menurunkan ekspektasi mereka untuk pertumbuhan ekonomi tahun ini, dengan produk domestik bruto diperkirakan tumbuh 5,9% dibandingkan dengan 7,0% yang diproyeksikan pada bulan Juni.

Namun, pergeseran tersebut menunjukkan pergerakan di antara para pembuat kebijakan yang terbagi atas apakah dampak berkelanjutan pandemi virus corona terhadap ekonomi atau ancaman inflasi breakout merupakan risiko yang lebih besar.

Meskipun tidak ada keputusan yang dibuat mengenai kecepatan dan waktu yang tepat tentang bagaimana bank sentral akan mengurangi pembelian asetnya, Ketua Fed Jerome Powell mengatakan tampaknya "tepat" bahwa pengurangan dapat dimulai "segera" dan selesai pada pertengahan 2022.

"Peserta umumnya melihat bahwa selama pemulihan tetap di jalurnya, proses pengurangan bertahap yang berakhir sekitar pertengahan tahun depan kemungkinan akan tepat," katanya dalam konferensi pers setelah berakhirnya kebijakan dua hari terbaru The Fed. pertemuan.

Powell mengatakan kepada wartawan bahwa kondisi keuangan akan tetap akomodatif bahkan setelah The Fed berhenti membeli Treasuries dan sekuritas yang didukung hipotek dan menekankan bahwa keputusan pada program pembelian obligasi terpisah dari tindakan apa pun mengenai suku bunga.

The Fed pada hari Rabu mempertahankan suku bunga target saat ini stabil di kisaran 0% hingga 0,25%.

"Ini mungkin sedikit lebih hawkish daripada yang diantisipasi banyak orang pada dasarnya mengakui bahwa jika ekonomi terus tumbuh seperti yang telah kita lihat akan menjamin pengurangan terjadi," kata Sam Stovall, kepala strategi investasi untuk CFRA Research di New York. "Bisa dibilang itu adalah pengumuman tentatif tapering meskipun mereka menurunkan perkiraan PDB 2021 mereka."

Saham AS memperpanjang kenaikan setelah rilis pernyataan sebelum mundur sedikit selama konferensi pers Powell, dengan indeks S&P 500 naik 1,2% hari ini. Dolar naik sementara imbal hasil pada catatan Treasury 10-tahun AS sedikit lebih rendah.

Meskipun mengakui gelombang baru pandemi telah memperlambat pemulihan beberapa bagian ekonomi, indikator keseluruhan "terus menguat," kata Komite Pasar Terbuka Federal pembuat kebijakan bank sentral dalam pernyataan kebijakannya dengan suara bulat.

Jika kemajuan itu berlanjut "secara luas seperti yang diharapkan, Komite menilai bahwa moderasi dalam kecepatan pembelian aset akan segera dibenarkan," katanya.

Pernyataan itu secara luas diharapkan memberi sinyal bahwa The Fed akan segera mulai mengurangi $ 120 miliar dalam pembelian obligasi bulanan yang telah dibuat untuk menumpulkan dampak ekonomi dari pandemi.

Pejabat Fed mengatakan Desember lalu bahwa mereka akan terus membeli obligasi pada kecepatan saat ini sampai ada "kemajuan lebih lanjut yang substansial" pada tujuan bank sentral untuk lapangan kerja maksimum dan inflasi.

Powell pada hari Rabu mengatakan para pejabat dapat memutuskan segera setelah pertemuan kebijakan berikutnya pada bulan November bahwa kedua standar tersebut telah dipenuhi, berdasarkan apa yang terjadi dengan pasar tenaga kerja dan ekonomi yang lebih luas, dan membuat keputusan apakah akan mengurangi.

Tetapi dalam pandangan ekonomi mereka yang lebih luas, pembuat kebijakan Fed membuat perubahan yang kurang diantisipasi.

Prospek inflasi melonjak 0,8 poin persentase untuk tahun 2021 dan tingkat pengangguran yang terlihat pada akhir tahun ini naik. Pada gilirannya, dua pejabat mengajukan proyeksi garis waktu mereka ke 2022 untuk sedikit menaikkan suku bunga acuan Fed semalam dari level saat ini, cukup untuk menaikkan proyeksi median menjadi 0,3% untuk tahun depan, untuk berita selengkapnya di Bacadenk.com.

Langkah untuk menurunkan ekspektasi pertumbuhan PDB untuk tahun 2021 mencerminkan kekhawatiran bahwa virus corona membebani perekonomian.

"Sektor-sektor yang paling terpengaruh oleh pandemi telah membaik dalam beberapa bulan terakhir, tetapi peningkatan kasus COVID-19 telah memperlambat pemulihan mereka," kata The Fed dalam pernyataan kebijakannya.